O Que Percentual De Opções De Ações Expiram Sem Valor

80 das opções expiram Worthless Red Alert 80 das opções expiram Worthless 80 das opções expiram sem valor É por isso que, para estar no lado vencedor na negociação de opções, você precisa pagar milhares para aprender a escrever opções em vez de comprar opções que eu sou Certo quase todos vocês têm ouvido preachings como o acima de gurus de opções vendendo suas opções escrevendo programas e seminários. O que eles estão dizendo é que 80 das opções compradas expiraram sem valor e, portanto, as opções de compra é um jogo perdedores. Para se tornar um vencedor em negociação de opções, você precisa começar a jogar banqueiro e vender opções para esses comerciantes de opções tolas que estão comprando opções, assim como ser um banqueiro em um cassino. No entanto, é que realmente o que está acontecendo no mercado de opções Do 80 de todas as opções realmente expirar sem valor São 80 de todas as opções compradores automaticamente perdedores que faz 80 de todos os escritores de opções automaticamente vencedores no mercado de opções sem qualquer risco Vamos explorar esta longa realizada opções Negociação mito em profundidade e tentar explodir o mito skyhigh para descobrir a verdade. O que este mito de negociação de opções está tentando sugerir é que, em primeiro lugar, se você está comprando opções, você tem pelo menos uma chance de 80 perder o dinheiro que você investiu. Em segundo lugar, isso significa que 80 da população de compradores de opções são realmente perdedores. Em terceiro lugar, os operadores de opções estão comprando opções somente para especulação direcional. O que este mito está tentando dizer é que não há nenhuma outra finalidade a negociar das opções à exceção da especulação direcional e que você é quase automaticamente um perdedor quando você compra opções. Por outro lado, o que este mito também está sugerindo é que se você está vendendo opções, você se torna a casa de apostas, você se torna a casa, e que você tem automaticamente uma chance de 80 vencer opções de venda para os comerciantes opções bobagem opções de compra apenas 20 chance vencedora. Um experiente ou educado opções comerciante pode imediatamente dizer as falácias dessas sugestões. Em primeiro lugar, se você está comprando ou vendendo opções, é o movimento do estoque subjacente que determina se a opção vai no dinheiro ou expira sem valor Não significa que quando você compra opções, o estoque subjacente automaticamente entra em um estranho automático Conspiração para tentar tirá-lo do dinheiro 80 do tempo. Também não significa que quando você vende ou escreve opções, o estoque subjacente automaticamente age em seu favor 80 do tempo para tirar sua posição do dinheiro. O movimento de preço do estoque subjacente é em grande parte independente de suas opções de negociação por isso não se move de acordo com a forma como suas opções estão vendendo. Não importa se você está comprando ou vendendo opções, o preço da ação subjacente se move independentemente do que você faz, movendo-se apenas devido a razões fundamentais e técnicas complexas. Ele não se move automaticamente contra ou a seu favor. O mercado de ações não gira em torno do que você está fazendo a menos que você é George Soros ou Warren Buffett Em segundo lugar, o mito parece sugerir que expirar no dinheiro significa automaticamente uma vitória para os compradores de opções, que não é verdade. Se você comprar um fundo na opção de dinheiro e as ações subjacentes se move contra a sua direção favorável, suas opções ainda acabaria perdendo dinheiro mesmo se ele ainda está no dinheiro por expiração. Em última análise, é a direção do estoque subjacente que determina se você acabar rentável. Neste caso, uma vez que o mito sugere que apenas 20 de todas as opções expiram no dinheiro, juntamente com o fato de que nem todos os comerciantes de opções segurando as opções de dinheiro por expiração são rentáveis, wouldnt que sugerem um quase certo perder cenário para os compradores opções Se Que é o caso, por que alguém, incluindo Market Makers. Ainda mantêm posições longas em opções Em terceiro lugar, o mito parece sugerir que os compradores de opções estão comprando apenas para especulação direcional e que expirar sem valor é automaticamente uma coisa ruim. O mito convenientemente se esqueceu de que opções, como uma ferramenta de hedging, também é comprado com a intenção de lhes permitir expirar fora do dinheiro Exemplos de tais estratégias de negociação de opções incluem Protective Put e Protective Call onde put opções e opções de compra são comprados para Atuar como seguro para carteiras de ações existentes. Além disso, as opções também são usadas como parte dos spreads de opções. Algumas opções em uma propagação de opções são projetadas para expirar sem valor Como tal, expirar sem valor isnt sempre uma coisa ruim para os compradores de opções usando opções para hedging finalidade (leia sobre todas as opções diferentes estilos comerciais). Fazer 80 de opções realmente expirar sem valor Assim, uma vez que este mito de negociação de opções generalizada de que 80 de todas as opções expiram sem valor e, portanto, apenas os perdedores comprar opções não faz qualquer sentido, qual é a realidade no mercado de opções Quantas opções expirou sem valor Sob que condições Essas opções expiram sem valor O que aconteceu com as outras opções que não expiraram sem valor Bem, a declaração precisa ser reformulada a partir de 80 de todas as opções EXPIRE WORTHLESS para mais de 80 de todas as opções não são EXERCIDOS a fim de refletir a verdade. Isso é certo Em vez de 80 de todas as opções realmente sendo realizada até a expiração e, em seguida, expirar fora do dinheiro, a verdade é que aproximadamente 80 de todas as opções posições são realmente não é exercido. Agora, não ser exercido não é o mesmo que expirar fora do dinheiro O mito vem de gurus opções ignorantes que assumem automaticamente que todas as opções que não são exercidas são consideradas ter acabaram por expirar fora do dinheiro, o que não é o caso na realidade As opções que não são exercidas podem ter três resultados que expiram fora do dinheiro, fechado antes da expiração ou exercido antes da expiração. Assim, mais de 80 das opções que não estão sendo exercitadas não significa que todo expiraram fora do dinheiro. De fato, dados recentes da Chicago Board Options Exchange (CBOE), o órgão regulador para negociação de opções nos Estados Unidos, sugere que, na verdade, apenas cerca de 10 de todas as opções foram exercidas (a maioria das opções de compra dos comerciantes Opções para trocá-los, não exercê-los para o estoque subjacente em tudo, daí o valor baixo), mais de 60 foram fechados antes da expiração (mais uma vez, a maioria dos comerciantes de opções comprar opções para trocá-los, para não mantê-los todo o caminho até à expiração ) E apenas cerca de 30 realmente expirar sem valor A verdade na verdade é que apenas cerca de 30 de todas as opções expiram inútil. Então, como é que o som para as pessoas que pensam que as opções de escrita automaticamente coloca as probabilidades em seu favor Lets também não esquecer que uma boa parte dos 30 que expiram inútil são exigentes EXPIRE WORTHLESS devido ao uso de opções para cobertura efeito em vez de especulação direcional . O que significa para os comerciantes de opções Se apenas cerca de 30 opções expiram inútil Heres a verdade chocante. Esta estatística significa quase NADA aos comerciantes das opções se estão protegendo usando opções ou usando opções para a especulação direcional Não significa que quando você compra opções, você tem automaticamente a possibilidade 70 de ganhar, ele igualmente não significa que se você escreve opções, você tem somente 30 chance de ganhar. Por que é que há algumas razões: 1. Mais de 60 de todas as opções são fechadas antes da expiração Seja na especulação direcional ou hedging, os comerciantes de opções tipicamente fechar as suas posições, a fim de ter lucro ou rolar para a frente antes da expiração. Qualquer cenário pode ser um cenário vencedor ou perdedor para que ele doesnt dizer-lhe as suas chances de ganhar ou perder em tudo. Na verdade, nem todos os escritores de opções detêm posições lucrativas por vencimento. Eles poderiam ter escrito uma opção e optou por fechá-lo lucrativamente como aproximações de expiração em vez de arriscar qualquer movimentos desfavoráveis ​​no dia de expiração em si que pode tirar todo o lucro de distância. Isso é direito, mesmo posições de opções curtas não precisam de ser mantidos através de expiração, a fim de transformar um lucro. 2. As 10 opções que são exercidas para o estoque subjacente poderia ser feito por várias razões complexas, incluindo fins contábeis (para grandes fundos profissionais) e arbitragem de dividendos. Isso não significa que eles são exercidos porque eles são vencedores porque, como mencionado acima, que você pode ter um na posição de opções de dinheiro que está perdendo dinheiro. Em conclusão, esta é uma peça de estatística que é completamente inútil para os comerciantes de opções e só pode ser interessante para os reguladores de mercado que precisam saber o status de todas as opções negociadas. Como tal, você não deve permitir que este pedaço de informação para orientá-lo em se tornar um comprador de opções ou vendedor de opções. A única maneira de determinar quais estratégias de opções lhe convém é realmente aprender sobre eles, suas proporções de risco de recompensa. Praticá-los e compreender qual abordagem melhor se adequa aos seus objetivos de investimento, estilo de negociação e apetite pelo risco. Opções é arriscado, não importa se você é um comprador de opções ou vendedor, não deixe ninguém lhe dizer o contrário. Não há tal coisa como tornar-se banqueiro no mercado de opções. Entender os riscos das opções de negociação. que percentual de opções se exercitar optionsguy postado em 081108 às 03:16 AM Boa pergunta, certo Eu me deparei com um thread TK Comunidade grande fórum sobre este tema esta semana e pensei Id compartilhar esta informação com os meus leitores de blog , também. Esses são apenas alguns dos números que você pode ouvir sobre bandied sobre, mas a resposta correta é esta: de acordo com os resultados do ano de comércio de compensação de empresas de compensação 2006 (e como relatado no TK Options Playbook), cerca de 17 de todos os contratos de opções abertos got Exercido. Cerca de 35 expiraram sem valor, e quase metade (48) do restante foi comprado ou vendido para fechar no mercado aberto. Se esses números parecem surpreender voltar para o básico de opção para uma resposta. É fácil perder de vista o fato de que uma opção é um contrato. Nós pensamos frequentemente das opções como as batatas quentes que começam passadas ao redor até que enrolam acima em mãos de someones na expiração. Mas na verdade, se um contrato de opção é fechado no mercado, ele simplesmente deixa de existir e, portanto, nunca torná-lo à expiração. É por isso que, quando você insere uma ordem de opções, você especifica se você está comprando ou vendendo para abrir ou fechar um contrato. Alguém precisa olhar para o quadro geral e acompanhar o volume de opções que são abertas ou fechadas no mercado. É aí que entra a Corporação de Compensação de Opções (OCC). Todos os dias, a OCC analisa o volume de opções negociadas em qualquer ação, e toma nota de quantas opções foram marcadas para abrir e fechar. E uma vez que eles contaram os números, eles podem determinar algo chamado interesse aberto. O interesse aberto é simplesmente o número de contratos de compra e venda que existem a um preço de exercício específico em um estoque específico com uma expiração específica. Obviamente, se mais do volume em qualquer opção é marcado para abrir do que para fechar, o interesse aberto aumenta. Por outro lado, se mais negociações são marcadas para fechar do que para abrir, em seguida, o interesse aberto diminui. (Lembre-se: fechar um contrato de opção significa que ele deixa de existir, e as obrigações tanto no lado de compra como de venda do comércio são aliviadas inteiramente.) Isso traz um ponto importante: embora você possa acompanhar o volume de negociação em qualquer opção Viver ao longo do dia, interesse aberto é um número de atraso. Não é oficialmente publicado pelo OCC até a manhã seguinte, depois theyve diligentemente calculado seus números. O mito sobre limites de exercício de auto O limite de exercício de auto é o montante em contato de opção precisa ser in-the-money (ITM) antes de uma opção será automaticamente exercido em nome dos investidores pela Clearing Corporation Opções ou OCC. Por que nós o temos Porque às vezes os comerciantes da opção adormecem na sexta-feira da expiração da opção e não fazem uma decisão a respeito de o que gostariam de fazer com suas opções de ITM. Não há outra razão senão isso. Este conceito é basicamente um ponto discutível agora que o OCC mudou a regra para auto-exercício de 5 centavos ITM para agora um centavo ITM. Graças a Deus Então agora eu não vou ter que explicar este conceito mais. Agora você pode estar se perguntando: será que o limite de auto-exercício alterar o que a porcentagem de opções se exercitar a cada mês As pessoas sempre mal interpretam isso, pensando bem, não é 5 centavos ITM, então eu não será atribuído - errado. A maioria das pessoas do outro lado colocou um aviso de exercício, apesar da regra OCC. Principalmente os profissionais estariam exercendo e profissionais irão exercer por um centavo anyways. Assim, o OCC apenas tornou mais fácil para todos e disse: vamos exercer qualquer coisa (não importa se profissional ou comerciante varejo) ITM após expiração, para ninguém, a menos que ouvimos o contrário. A linha inferior é de cerca de 99 das opções foram exercidas mesmo para um centavo anyways. Então eu suspeito que a mudança de regra não afetará muito o número final. Mas eu sempre ouvi 70-80 de opções expiram sem valor A idéia mais errada, e ainda mais citado, sobre a expiração de opções é que 70-80 de opções expiram inútil. Se você já ouviu isso em um seminário e, se você assistir a mais de um, eu garanto que você vai ouvir se levantar e sair. Pense nisso em termos de senso comum: de todas as opções que tornam a expiração, nem todas são chamadas. Youre normalmente lidar com uma mistura de puts e chamadas. Se um put expira o ITM, então a chamada correspondente é OTM e vice-versa. Como se costuma dizer, há dois lados e duas opiniões para cada comércio. Afirmar que 80 de opções expiram inútil não faz sentido à luz desses fatos que sugerem que muitas pessoas não gostam de exercer suas opções de ITM. Deixe-me saber se você tiver quaisquer comentários ou perguntas sobre esta questão é um assunto complicado, mas faz sentido se você descompactá-lo um pouco. Embora a volatilidade implícita represente o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou da probabilidade de atingir um ponto de preço específico, não há garantia de que essa previsão esteja correta. Quaisquer estratégias discutidas ou títulos mencionados, são estritamente para fins meramente ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Interessante estatística, mas acho que faz sentido como a maioria dos comerciantes de opções são os especuladores que estão olhando para lucrar com o ganho no preço das opções e vai vender para fechar a sua posição em vez de ter que passar por O processo de exercício. Isto é especialmente verdadeiro, pois quase sempre haverá algum prêmio de tempo deixado em uma opção antes da expiração para que não haveria quase nenhuma razão para exercer uma opção cedo. A maioria destes exercícios de 17 opções provavelmente estão relacionados com pessoas segurando chamadas cobertas que estão bem com ter seu estoque chamado afastado ou que comprou coloca e quer descarregar o seu estoque que se deslocou para baixo que agora já não teria proteção contra downside como expira. Suponho que também há pessoas que vendem naked coloca com o pensamento de que eles vão comprar o estoque subjacente se ele recusar a sua fora da greve de dinheiro porque o estoque representaria um bom valor lá. Eu tive uma pergunta adicional sobre algumas de suas postagens anteriores sobre a capacidade de rolar posições. Estou especificamente referindo-se à possibilidade de rolar uma opções espalhadas para o próximo mês. Isso às vezes é necessário quando o preço subjacente está se aproximando da perna curta de um spread de crédito que um está mantendo ou se o subjacente tem movido o spread parcialmente no dinheiro. Por exemplo, se eu segurar um SPY agosto 130-131 propagação de crédito de chamada e desejo de rolar para fora e até o próximo mês de dizer o SPY setembro 135-136 spread de chamada, há uma maneira de processar tudo isso em uma transação de 1 ordem. Eu sou capaz de fazer isso usando algumas das outras opções de corretores que eu uso, mas havent descobri uma maneira de fazer isso na plataforma de comércio ainda. Parte da razão para isso é que quando você rolar o spread com a maioria dos corretores você é capaz de manter o nível original de manutenção, para que você possa abrir o mesmo número de spreads de setembro como você tinha em agosto, mesmo se os spreads de agosto foram parcialmente No dinheiro e no papel estaria mostrando uma perda. Desta forma, você é capaz de muitas vezes reparar um comércio sem ter que usar a margem de manutenção extra. Obrigado Olá Condortrader, Obrigado pelos insights sobre o raciocínio 17 - muito som. Eu também concordo sobre o rolamento de spreads. Esse recurso está vindo, estou trabalhando na capacidade pessoalmente com nossos programadores. Atenciosamente, Brian (Og) Brian, existem índices mais propensos ao exercício do que outros que eu ouvi que OEX e SPX você é mais provável de ser exercido. Eu também pensei se você estivesse vendendo uma opção com um Dividendo que você tem que ser mais cuidadoso como você poderia ter cessão antecipada no momento do pagamento de dividendos. Também pode você falar sobre como TradeKing trabalharia com um cliente no substution do mesmo dia se você funcionou no problema. Quando se trata de índices, não ETFs, mas índices, a maioria deles (98 eu acho) são estilo europeu expiração. Isso significa que eles não podem ser exercidos cedo eles só podem ser exercidos no vencimento. Este é o caso com as opções de índice SPX. É engraçado o outro que você mencionou é uma das poucas exceções, o OEX. O OEX foi o primeiro índice a ter opções comerciais nele. Começou como o CBOE 100. Porque era o primeiro índice com opções que decidiram fazer o estilo da expiração como opções conservadas em estoque - estilo americano. Isso significa que pode ser exercício cedo e sim, há um risco de que isso aconteça. Eles realmente introduziram uma versão de estilo europeu ou o OEX que comercializa sob o símbolo XEO. Há um monte de nuances no exercício inicial em geral e em opções de índice. Então, aqui estão algumas postagens de blog que irá explicar os conceitos em detalhe. Exercício antecipado: parte 3 101507 03:00 AM Exercício antecipado: parte 2 100807 03:00 AM Exercício antecipado: parte 1 100107 03:00 AM Opções de índice explicadas: parte 4 041607 03:00 AM Opções de índice explicadas: parte 3 040907 03: 00 AM Opções de índice explicadas: parte 2 040907 03:00 AM Opções de índice explicadas: parte 1 032607 03:00 AM Atenciosamente, Brian (Og) E se você comprou uma chamada ou uma chamada coberta ea opção de compra é ITM, no entanto, você Não são chamados na chamada coberta ou você não encerrou a chamada antes da data de validade. O que acontece com o lucro que você ganha Você perde esse dinheiro ou é opção (s) fechado para você eo dinheiro é colocado em sua conta Se você tivesse uma posição de chamada coberta em, por exemplo, você comprou 100 ações em 48 e você Vendeu uma chamada de 50 greves contra ele. Você foi para expiração e nunca comprou para fechar a opção que você vendeu. Agora o estoque está em 52 e nós estamos no fim na sexta-feira de expiração. Se for esse o caso, a Clearing Corporation optará pela chamada em nome do proprietário e você será designado e terá que vender suas 100 ações ao preço de exercício (50). O dinheiro para a venda das 100 ações em 50 seria então colocado em sua conta. Espero que isso ajude .. Não é um membro Registre-se agora para hellip Veja o que outros comerciantes estão fazendo Faça seus próprios negócios públicos Compartilhe seus pensamentos sobre um comércio Junte-se ou inicie um grupo Conecte-se com comerciantes like-minded Aprenda estratégias de negociação idéias de especialistas TradeKings Qual é a razão Que apenas uma pequena percentagem de opções se exercitar (17, eu li no site da OIC) Se no vencimento, a opção está no dinheiro, ele será automaticamente exercido, ou a opção proprietário deve exercê-lo para realizar seu lucro. O que eu posso pensar é (cenário de opção de compra): Se ele não exercer, sua perda prémio pago Se ele exerce, o seu preço de lucro spot - preço de exercício - prémio pago - custos de transação. Se esse número de prêmio pago, ele deve exercer. Então, por que são tão poucas opções exercidas É a condição 2 que raras Existem duas razões pelas quais a maioria das opções arent exercido. O primeiro é óbvio, eo segundo, menos assim. O óbvio: Uma opção que é praticamente inútil doesnt exercer. As opções que atingem a expiração e permanecem não exercidas são apostas quase sempre inúteis que simplesmente não pagam. Isso inclui chamadas com greves acima do preço subjacente atual, e coloca com greves abaixo dele. Um pedaço de um monte de opções. Se uma opção com valor era de alguma forma deixada para expirar, era provavelmente um erro, ou então os custos de transação ultrapassaram o valor restante não completamente worthless, mas não worth ele qualquer um. O menos óbvio: uma opção com valor pode ser cancelada a qualquer momento antes da expiração. Um comerciante que compra uma opção pode em algum momento mostrar um ganho mais cedo do que o previsto, ou uma perda em excesso de sua tolerância. Se um ganho, ele pode querer vender antes do vencimento para perceber o ganho mais cedo. Da mesma forma, se uma perda, ele pode querer tomar a perda mais cedo. Em ambos os casos, seu capital é liberado e ele pode tomar outra posição. E mdash esta é a parte principal mdash a outra extremidade combinou acima com essa venda da opção é frequentemente um comprador que tivesse criado (escrito) exatamente tal um contrato da opção no ndash do primeiro lugar o ndash do escritor da opção e que está olhando para sair de seu posição. Os autores de opções são os comerciantes responsáveis, em primeiro lugar, por criar opções e aumentar o interesse aberto. Qualquer pessoa com o tipo certo e nível de opções de negociação conta pode fazer isso. Um comerciante que escreve uma opção faz isso, instruindo seu corretor para vender para abrir uma nova instância da opção. O trader tem então uma posição curta (quantidade negativa) nessa opção, e todo o tempo pode estar sujeito às obrigações que correspondem aos direitos de exercício de opções. A única maneira para o escritor opção para sair dessa posição curta e suas obrigações são as seguintes: Não por escolha: Para obter atribuído. Ou seja: um comprador exerceu a opção. O escritor tem de cumprir sua obrigação, entregando o subjacente (se uma chamada) para o titular da opção, ou comprar o subjacente (se um colocar) do titular da opção. Não por escolha: A opção expira sem valor. Este é o cenário ideal para um escritor porque 100 do prémio recebido (menos custos de transação) é lucro. Por escolha: O escritor é livre para comprar de volta exatamente o mesmo tipo de opção antes da expiração usando uma compra para fechar a ordem com seu corretor. Uma vez que a opção foi comprada com uma compra para fechar, elimina a posição curta e obrigação. A opção é cancelada. O interesse aberto declina. As opções assim canceladas apenas não vivem tempo suficiente para expirar ou ser exercido. Em primeiro lugar, nas opções de dinheiro são mal criado porque a maioria das opções de comércio com o dinheiro com o resto uniformemente distribuídos entre dentro e fora, então eles são, na melhor metade do mercado quando criado. Eles também são fechados antes da expiração. A razão ainda é desconhecida, mas uma teoria é: mal nas opções de dinheiro levar enorme exercício risco porque a chance que poderia ser transformada em uma potencialmente solvência ameaçando unhedged responsabilidade é grande, portanto, opção vendedores preferem fechar apenas nas opções de dinheiro para não Para assumir riscos de responsabilidade não cobertos. Estatisticamente, os vendedores de opções são evitadores de risco. Os vendedores de opção têm uma vantagem comercial Embora existam muitas estratégias de compra de opções viáveis ​​disponíveis para os comerciantes, os dados de expiração de opções obtidos do CME cobrindo um período de três anos sugerem que os compradores estão lutando contra as probabilidades . Com base nos dados obtidos do CME, analisei cinco grandes mercados de opções de CME - o SampP 500, eurodólares, ienes japoneses, gado vivo e Nasdaq 100 - e descobriu que três em cada quatro opções expiraram sem valor. De fato, das opções de venda sozinhas, 82,6 expiraram sem valor para esses cinco mercados. Três padrões chaves emergem deste estudo: (1) em média, três de cada quatro opções prendidas à expiração terminam acima de worthless (2) a parte de puts e de chamadas que expiraram worthless é influenciada pela tendência preliminar do subjacente e (3 ) Vendedores de opção ainda sair à frente, mesmo quando o vendedor está indo contra a tendência. Dados de CME Com base em um estudo de CME de opções expirando e exercido cobrindo um período de três anos (1997, 1998 e 1999), uma média de 76,5 de todas as opções mantidas até a expiração na Chicago Mercantile Exchange expirou sem valor (fora do dinheiro). Essa média manteve-se consistente para o período de três anos: 76,3, 75,8 e 77,5, respectivamente, conforme mostra a Figura 1. Desse nível geral, portanto, podemos concluir que, para cada opção exercida no vencimento, havia três contratos de opções Que expirou fora do dinheiro e, portanto, sem valor, o que significa vendedores opção tinha melhores probabilidades do que os compradores opção para posições mantidas até a expiração. Figura 1 - Porcentagem CME Exercitado amp Expired Opções sem valor Fonte: CME ExercisedExpired Recap Para Expired Contract Report Apresentamos os dados como opções exercidas versus aqueles que expiram sem valor. A Figura 2 contém os números reais, mostrando que havia 20.003.138 opções vencidas (sem valor) e 6.131.438 exercidas (no dinheiro) opções. As opções de futuros que estão no dinheiro na expiração são automaticamente exercidas. Conseqüentemente, nós podemos derivar o total de opções worthless expiradas subtraindo aqueles exercidos das opções totais prendidas à expiração. Quando olharmos mais de perto os dados, seremos capazes de identificar certos padrões, como por exemplo, como um viés de tendência no subjacente afeta a participação de opções de compra versus opções de venda que expiram sem valor. Claramente, no entanto, o padrão geral é que a maioria das opções expirou sem valor. As médias de três anos de opções exercidas (no dinheiro) versus opções que expiram sem valor (fora do dinheiro) para os mercados examinados abaixo Confirmar o que as conclusões gerais indicam: um viés em favor dos vendedores opção. Na Figura 3, são apresentados os totais para opções exercidas (no dinheiro) e sem valor para o SampP 500, NASDAQ 100, eurodólar, iene japonês e gado vivo. Para tanto puts e chamadas negociadas em cada um desses mercados, as opções que expiram inútil ultrapassou aqueles que expiram no dinheiro. Por exemplo, se tomarmos as opções de futuros de índices de ações SampP 500, um total de 2.739.573 opções de venda expirou sem valor em comparação com apenas 177.741 que expiraram no dinheiro. Quanto às opções de compra, uma tendência do mercado de touro principal ajudou os compradores, que viram 843.414 opções de compra expiram sem valor em comparação com 587.729 que expira no dinheiro - claramente um desempenho muito melhor por Compradores opção do que colocar os compradores. Os Eurodólares, entretanto, tiveram 4.178.247 opções de venda viciadas sem valor, enquanto 1.041.841 expiraram no dinheiro. Eurodollar chamada compradores, no entanto, não fez muito melhor. Um total de 4.301.125 opções de compra expirou sem valor, enquanto apenas 1.378.928 terminou no dinheiro, apesar de uma tendência favorável (ou seja, de alta). Como o resto dos dados neste estudo mostra, mesmo quando negociando com a tendência principal, a maioria dos compradores ainda acabou perdendo em posições mantidas até a expiração. A Figura 4 apresenta os dados em termos de porcentagens, o que torna um pouco mais fácil fazer comparações. Para o grupo como um todo, as opções de venda que expiram sem valor para todo o grupo tiveram a porcentagem mais alta, com 82,6 expirando fora do dinheiro. A porcentagem de opções de compra que expiram sem valor, entretanto, chegou a 74,9. A porcentagem de opções de venda que expirou sem valor veio acima da média de todo o estudo citado anteriormente (de todas as opções de futuros de CME, 76,5 expirou sem valor) porque as opções de índices de ações em futuros (Nasdaq 100 e SampP 500) Expirando sem valor, 95,2 e 93,9, respectivamente. Este viés em favor dos vendedores pode ser atribuído à tendência bullish forte dos índices conservados em estoque durante este período, apesar de alguns declínios afiados mas short-lived do mercado. Os dados para 2001-2003, no entanto, podem mostrar uma mudança para mais chamadas que expiram sem valor, refletindo a mudança para uma tendência de mercado de urso primário desde o início de 2000. Conclusão Os dados apresentados neste estudo vem de um relatório de três anos conduzido pelo CME de todos Opções sobre futuros negociados na bolsa. Embora não toda a história, os dados sugerem que os vendedores de opção têm uma vantagem na forma de um viés para opções que expiram fora do dinheiro (sem valor). Mostramos que se o vendedor de opção está negociando com a tendência do subjacente, essa vantagem aumenta substancialmente. No entanto, se o vendedor está errado sobre a tendência, isso não muda drasticamente a probabilidade de sucesso. Em geral, o comprador, portanto, parece enfrentar uma desvantagem decidida em relação ao vendedor. Mesmo que nós sugerimos que os dados understates o argumento para a venda, porque não nos dizer quantas das opções que expiraram no dinheiro estavam ganhando em vez de perder negócios, os dados devem dizer o suficiente para incentivá-lo a pensar em desenvolver estratégias de venda como Sua principal abordagem para opções de negociação. Dito isto, no entanto, devemos enfatizar que as estratégias de venda podem envolver riscos substanciais (compradores, por definição, enfrentam perdas limitadas), por isso é importante praticar uma gestão estrita do dinheiro e negociar apenas com capital de risco ao implementar estratégias de venda. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da.